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但实际中，轨交类企业、建筑施工类企业、港口建设类企业、水务燃气类企业虽然也满足该定义，但这一类企业的业务更为市场化，因此严格意义上来说这一类企业不能算是城投企业。真正判断一个企业是否为城投企业的标准主要是企业所承担的项目是否以公益性的为主，企业的收入来源是否以政府回购收入、土地出让收入为主。

公募基金在多元资产、多元策略的配置上具备优势。MOM实现的多元配置，不仅是资产的配置，也是策略的配置。对于FOF而言，资产配置是在母管理人的层面完成的，而MOM则是在特定的投资目标下挑选满足要求的子管理人及其策略，通过策略分散实现风险分散。资产的维度往往是有限的，而策略的维度是可以无限延伸的，并且策略往往具有周期性，没有一成不变的有效的策略，因此MOM运作对母管理人评估策略的能力提出了更高要求。理解策略的最好方式是亲身参与其中，历经长期磨砺，公募基金在多元资产、多元策略运作上积累了丰富的经验，从而保障MOM的运作。

三只松鼠内部调侃称其创始团队只比垃圾好一点。章燎原直言“创业时期寻找的团队不一定是优秀的人，因为优秀的人会有更好的去处。”但章燎原善于用人，极大地调动他们的积极性，照他的话说“打通他们的任督二脉”。以至于章燎原现在颇为自信的说：“我们公司没人能挖走，挖走也没用，单个拉出去干不成事，合在一起就是一条龙。”

在2017年10月1日之后，各家公司都已经停售了快返型附加万能险。与此同时，一些以万能险作为主险的保险产品也纷纷上市了。与之前相比，最为明显的变化是主险没有快速返还了，一般5年后才会开始返还；另外，万能主险前5年都会收取一定的领取手续费。与原保监会叫停前的附加万能账户相比，过去，快速返还产品，意味着资金更快地进入万能账户，享受万能结算，投资者接受度更高。新规下，每年返还金额不得超过20%保费，意味着类似“即领即返生存金”、“祝寿金”、“教育金”功能难以实现，由于前5年不得给付生存金，因此消费者购买时会更多地增加对流动性的考量。

责任编辑：鲍一凡今年以来，市场结构性机会频现，医药行业表现不俗。截至9月25日，上证指数上涨18.51%，而同期申万一级行业中，医药生物上涨31.50%。值得一提的是，医药投资领域优秀的管理者也展现了获取“阿尔法”的能力。数据显示，截至9月25日，大摩健康产业今年以来涨幅达51.49%。

3）产能周期向下+金融周期向上，结果是金融加杠杆，表现为经济下行、资产价格泡沫，即2014-2015年的中国。4）产能周期向上+金融周期向下，即我们当前的宏观环境，表现为经济有压力也有韧性，资产价格没有系统性机会。股票难有趋势性机会，主要是结构性机会，债券存交易性机会，部分企业信用风险较大。