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数据来源：申报稿从产品类型来看，华峰测控的收入来自半导体自动化测试系统的比重连续增长，报告期内分别为83.01%、84.01%、91.04%、95.65%，而剩余测试系统配件的占比则连续下降，即产品销售更倾向于系统而非配件。在此背景下，华峰测控于2018年1月报送辅导材料，开始了IPO征程。

除开两家网约车巨头，其他公司股价表现算是不错，Pinterest已较发行价上涨了40%，Zoom的股价约为发行价的两倍。不过，作为名声最响的一家独角兽企业，Uber在上市后的糟糕表现有可能令市场热情受挫。当然，不可否认的是，Uber上市时，发行价、市值和开盘价均低于此前预期，与市场大环境不佳息息相关。但这与公司自身的状况也逃不开关系。

第二种情况是，债市向下突破，该种情况的条件是，经济继续下行，保6%压力较大，则货币政策更强调“灵活”。从央行行长易纲近期在《求是》的文章中可以看出，央行对于主动宽货币一直保持谨慎态度，例如“货币政策短期看似乎只影响需求，但中长期则会影响供给和经济结构，过度使用有可能留下复杂的“后遗症”。应根据实际情况把握好政策目标和政策力度”、“应尽量长时间保持正常的货币政策”、“不搞竞争性的零利率或量化宽松政策”等。

我们的道路将是一样的。情绪不会在一夜之间发生变化，我预计未来几个月公共市场将会出现艰难。但是，我们拥有所需的所有资金，以展示提高利润率和利润。随着市场看到证据，情绪将会改善，随着情绪的改善，股价将跟随。我们无法控制时间，但我们将能够控制结果。

债市策略2019年春节前流动性环境面临资金到期压力大、财政存款不确定性强、现金需求量明显增大、同业存单于中下旬集中到期等主要因素的影响，流动性面临波动并需要央行对冲操作。从过往两年央行在春节前的流动性摆布看来，货币政策保持稳健取向下，央行将通过大量投放低成本流动性弥补资金缺口，我们认为1月份央行将采取降准和TMLF的方式进行中长期流动性投放，搭配短期跨节流动性投放，营造较平稳的资金利率。总而言之，我们坚持10年国债到期收益率继续回落到3.0%~3.4%区间下限，但供给压力和流动性宽松之间产生的市场摩擦仍然可能会导致利率的波动风险，春节前后值得关注。

李红姨是上海众多低调的“房姐”之一。她原本经营着一家进出口贸易公司，对房子没什么兴趣。2014年的时候，因新增浙江的服饰生意，她在嘉兴市女装批发市场附近买了两套房产，均价大约在4000元/平方米。没想到，2016年以后，这两套房价格翻倍，她立刻将房子卖掉，赚了几百万。